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標題: 手機維修動能2018 第一季出貨將季成長 [打印本頁]

作者: amoney998 時間: 2017-12-20 17:52 標題: 手機維修動能2018 第一季出貨將季成長

歐美年底進入購物旺季，其中 AirPods 被國外購物網站視為大熱門，不過 Engadget 直接表示，別期待買 AirPods 當耶誕禮物，國外科技網站 9to5mac 指出，蘋果的無線耳機 AirPods 再次面臨供應問題；而凱基投顧分析師郭明錤今日對 AirPods 發布最新報告指出，預期 2018 年第一季、第二季出貨成長分別為手機維修10-20% 與 0-5%，供應鏈業績淡季不淡。郭明錤的報告中指出，2018 年 AirPods 出貨預估年成長約 100%，達到 2600 萬組到 2800 萬組，並且 2018 年下半年可能將有 AirPods 升級版。該報告指出，台廠可關注的受惠者：包括電池軟硬結合版 (RFPCB) 的燿華 (2367-TW) 、華通 (2313手機維修TW)、石英元件的晶技 (3042-TW)、VCSEL 供應商華立捷 (3688-TW) 與組裝廠商英業達 (2356-TW)。郭明錤的報告中說明，燿華自 2017 年第四季起開始出貨比重超過競爭對手華通，預期是 2018 年 AirPods 的電池軟硬板的主要供應商；2018 AirPods 改版後電池軟硬版單價可能提升，有助提升營運手機維修動能。2018 第一季出貨將季成長，淡季不淡。AirPods 對燿華的意義高於華通，因燿華並無生產類載板 (SLP) 故規模較小，且估計 AirPods 佔燿華軟硬板產能比重不低 (可能約 25-35%)。華通方面，凱基投顧分析，儘管 AirPods 比重被燿華超越，但因 2017 第四季出貨基期較低，故預期 2018 年第一季的季成長手機維修於燿華。雖投資人對華通的注意力更多是在類載板事業，但凱基認為 AirPods 至少在 2018 第一季可望減緩淡季對該公司的影響，同時也是 2018 年新款 AirPods 電池軟硬板單價提升的受惠者。至於晶技，凱基投顧指出，晶技供貨比重略高於競爭對手，2018 年升級版 AirPods 可能採用單價更高的更小型石英元件。AirPods手機維修對該公司的近期意義也在於減緩淡季對該公司的影響。凱基預期 2018 改款的 AirPods，可能採用更小型化的石英元件 (1210 vs. 目前的 1612)，若此為真，則可望對營收與獲利有更高貢獻。華立捷則為 AirPods 獨家 VCSEL 供應商。凱基認為其關注焦點在於：(1) 具備垂直整合能力、(2) 大股東之一為 AMS，為手機維修iPhone 關鍵零組件供應商，目前佈局也有利於爭取 Android 3D sensing 機會、與 (3) 為 Apple 其他產品的 3D sensing VCSEL 長期潛在供應商。為滿足 2018 年 AirPods 出貨成長故將新增 4" 設備產能。凱基也預期，2018 升級版 AirPods 的 VCSEL 單價可能會提升，有助於該手機維修公司營運動能。英業達預期截至 2018 年上半年供貨比重仍高於立訊，加上組裝良率持續改善，故凱基相信 AirPods 也有助於該公司獲利降低 2018 年第一季淡季影響。需注意的是，若立訊產能爬升順利，則 2018 年上半年英業達供貨比重可能會略低於立訊，但凱基認為投資人更需關注因此產品組裝良率持續改善，而對該公司獲利帶來的正面影響。

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